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預見金兔|興業證券王涵:2023年A股可能迎來估值和預期修復的上漲行情

小青爱吃草2023-01-25财经5
展望2023年,疫情擾動或將延續至年初,國內宏觀政策著力穩增長,財政發力、貨幣寬松可期,跨過歲末年初的“坎兒”之後,經濟有望在2023年迎來復蘇。展望2023年,疫情擾動或將延續至年初,國內宏觀政策著力穩增長…

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預見金兔|興業證券王涵:2023年A股可能迎來估值和預期修復的上漲行情

劫波渡盡,撥雲見日。在一片忐忑與期許交織、彷徨與寄望互融中,我們告別瞭2022年,迎來瞭嶄新的2023年。在這辭舊迎新的重要時點,券商中國、券中社APP邀請各大金融機構代表拍攝新春祝福視頻,分享2022年的心得感悟以及對2023年的展望。

興業證券首席經濟學傢王涵在券商中國《預見·金兔》✨年終策劃中表示,2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神、紮實推進中國式現代化的開局之年。展望2023年,疫情擾動或將延續至年初,國內宏觀政策著力穩增長,財政發力、貨幣寬松可期,跨過歲末年初的“坎兒”之後,經濟有望在2023年迎來復蘇。2022年中央經濟工作會議著力部署穩增長各項工作,2023年也將進入政策兌現階段,流動性和經濟預期將對權益資產形成支撐。後續穩增長政策發力以及經濟企穩之後,A股可能迎來估值和預期修復的上漲行情。

以下為視頻全文:

各位券商中國和券中社APP 的用戶,大傢新年好!我是興業證券首席經濟學傢王涵。

2022年是極不平凡的一年。全球通脹高企,持續的快節奏貨幣政策收緊,疊加俄烏沖突長期化風險加劇,發達經濟體經濟增長前景堪憂、衰退風險加大。在經濟下行壓力加大的背景下,海外貨幣緊縮逐步進入尾聲,影響退潮。國內方面,在需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力下,中國經濟在疫情沖擊下迎難而上、砥礪前行。

過去一年,A股市場在內外多重沖擊下“一波三折”。年初疫情沖擊疊加海外因素影響,4月份A股深度下行。5月以來國內疫情得到有效控制,經濟持續回暖,A股市場觸底反彈。7月份國內經濟基本面承壓,A股震蕩下行。經過7-10月的調整之後,A股估值下調至國際主要市場的中等水平。四季度 A股市場估值繼續向合理水平回歸,性價比再次顯現。11月以來,包括A股在內的新興市場迎來強勁的資金流入。

2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神、紮實推進中國式現代化的開局之年。展望2023年,疫情擾動或將延續至年初,國內宏觀政策著力穩增長,財政發力、貨幣寬松可期,跨過歲末年初的“坎兒”之後,經濟有望在2023年迎來復蘇。2022年中央經濟工作會議著力部署穩增長各項工作,2023年也將進入政策兌現階段,流動性和經濟預期將對權益資產形成支撐。後續穩增長政策發力以及經濟企穩之後,A股可能迎來估值和預期修復的上漲行情。

短期來看,2023年消費、地產的拖累將進一步緩解,同時在制造業創新發展、基建方面可能有結構性亮點。消費的全面恢復可能仍需要一段時間,而隨著政策的發力支持,投資落地的節奏可能會明顯快於消費,在經濟進入恢復階段後,A股投資和資產配置應予以關註。中長期來看,沿著黨的二十大報告關於“統籌發展和安全”的戰略部署,兼具“發展+安全”屬性的相關領域將迎來投資機會。具體來看,安全領域的國防軍工、能源資源、基礎材料、區域應急等方向,產業鏈自主可控領域的核心零部件、基礎工藝、電子元器件等方向,未來產業發展領域的芯片、半導體、新能源、生物技術、高端裝備等方向,以及新一輪國際競爭重點領域的數字技術、數字基礎設施、數字新業態新模式等都將迎來重要投資機遇。

2023年,讓我們共同見證中國經濟,見證A股市場。在此祝各位投資者、券商中國和券中社APP 的用戶在新的一年業績長虹,宏“兔”大展!

責編:曹馨文

校對:王蔚

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